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綠悅採SPV方式 每股對價40元自台股下市

引文

綠悅採SPV方式 每股對價40元自台股下市

鉅亨網記者張欽發 台北2019/07/11
綠悅-KY董事長王哲夫。(圖:綠悅提供)
綠悅-KY董事長王哲夫。(圖:綠悅提供)

BOPA(雙向拉伸尼龍)薄膜生產廠商綠悅 - KY(1262-TW) 今日 (11) 日暫停交易,公司上午公告,綠悅經董事會決議,與鴻圖國際與其子公司寶添投控達成協議,將採第 3 方控股公司 (SPV) 方式,以每股 40 元收購綠悅股權,預計持有 70.34% ,綠悅也將下市,擬以 10 月 14 日為雙方合併基準日。

綠悅若遭併購而下市,將是繼 IML-KY、晨星 - KY、君耀 - KY 後,因遭收購股權而自台股下市的 KY 公司,前二者為電子族群的 IC 設計廠、君耀 - KY 則是被動元件族群,綠悅則是掛牌食品包材廠商,歸類食品股。

綠悅與海外控股公司鴻圖國際,其百分之百子公司寶添控股達成協議,將由收購並持有綠悅 70.34% 股權,收購完成後綠悅單一股東持股已逾 7 成,不符上市規定,股權移轉後,綠悅將下市並撤銷公開發行。

綠悅指出,寶添控股預計以每股 40 元價格取得綠悅股權,未來持股比例將達 70.34%,合併完成後,綠悅將是存續公司。

也就是說,鴻圖國際及其百分之百子公司寶添控股,是此次為了 (收購) 特殊目的而成立的公司 (SPV),將收購協助綠悅私有化。

資深券商主管指出,綠悅 - KY 屬早期來台 IPO 的海外控股公司,因大股東緣故在市場籌資受較多限制,產業景氣反轉下,雖然綠悅 - KY 現金流沒問題,但市場競爭劇烈未趨緩和,經營起來相當辛苦,並以選擇先行私有化為重要的處理步驟。

綠悅昨日公布 6 月合併營收為 2.95 億元,月減 3.65%,年增 13.99%,第 2 季營收 9.2 億元,季增 1.35%,年增率 6.76%,累計 1-6 月營收 18.27 億元,年減 14.52%。

綠悅表示,目前中國 BOPA 薄膜市場競爭者眾,今年陸續有新產能投入市場,估今年中國 BOPA 薄膜市場仍將處於供過於求狀況,雖然近期市場價格跌價趨勢減緩,但短期內上漲空間亦有限。且今年下半年 BOPA 薄膜市場價格壓力仍大,中國同業新產能持續投產,整體 BOPA 市場公司失衡情況仍待改善。

綠悅 2018 年虧損 4.44 億元,每股虧損 2.72 元,是 2014 年在台掛牌以來首度年度虧損,去年毛利率 -0.57%,顯示全年直接成本已高於營收,突顯市場競爭的激烈,今年第 1 季每股仍虧損 0.71 元。

綠悅在 2014 年 1 月 16 日來台上市掛牌,掛牌後股價最高 278 元,但以昨日收盤為 31.05 元。綠悅在台上市期間,2014 年 - 2016 年的每股純益都在 10 元之上,且在 2016 年每股純益達到 12.29 元最高,2017 年每股純益 4.69 元,2018 年落入虧損,主要在中國大陸市場投入 BOPA 的競爭者過多。

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